AVPGY - Bilanço Yorumlaması (2025/Q1)

Avrupakent Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.'nin 2024 yılı faaliyet raporuna göre şirket, güçlü finansal yapısını korurken sektördeki zorluklara karşı stratejik adımlar atmış görünüyor. İşte öne çıkan noktalar:

Finansal Durum ve Performans

• Toplam Varlıklar: 2023 sonunda 30,28 milyar TL iken, 2024 sonunda 39,42 milyar TL'ye yükselmiş. Bu, şirketin büyümeye devam ettiğini gösteriyor.
• Net Dönem Kârı: 2023'te 4,70 milyar TL iken, 2024'te 7,38 milyar TL'ye çıkmış. Kârlılıkta önemli bir artış var.
• Hasılat: 2023'te 4,45 milyar TL iken, 2024'te 7,45 milyar TL'ye yükselmiş. Gelirlerde ciddi bir büyüme söz konusu.

Gayrimenkul Portföyü ve Yatırımlar

• Şirket, Forum Trabzon AVM, ArmoniPark Outlet Center ve ArenaPark AVM gibi alışveriş merkezleri ile Swissôtel Resort Bodrum Beach, Mövenpick Living Çamlıvadi, Radisson Residences Avrupa TEM İstanbul gibi turizm tesislerini portföyünde bulunduruyor.
• Avrupa Konutları Şişli projesi devam ederken, Feza Park Villaları ve diğer projeler tamamlanmış durumda.
• Yatırım amaçlı gayrimenkuller 2023'te 22,38 milyar TL iken, 2024'te 30,40 milyar TL'ye yükselmiş.

Sektörel ve Ekonomik Görünüm

• Gayrimenkul sektörü 2024'te %2,5 - %3,7 arasında büyüme göstermiş.
• İnşaat maliyetleri yıllık bazda %35,93 artmış, bu da sektörde maliyet baskısının devam ettiğini gösteriyor.
• Türkiye ekonomisi sıkı para politikalarıyla enflasyonu kontrol altına almaya çalışırken, faiz oranları ve kredi erişimi sektörü doğrudan etkileyen faktörler arasında.

Genel Değerlendirme

Avrupakent GYO, yüksek büyüme potansiyeli, güçlü finansal yapısı ve geniş portföyü ile sektörde önemli bir oyuncu olmaya devam ediyor. Net kâr ve hasılat artışı şirketin başarılı bir yıl geçirdiğini gösterirken, yatırım amaçlı gayrimenkul varlıklarının büyümesi geleceğe yönelik olumlu bir sinyal veriyor.

 

Avrupakent Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.'nin 31 Mart 2025 itibarıyla finansal tablolarını incelendiğinde şu önemli noktalar öne çıkıyor:

Finansal Durum

• Toplam Varlıklar: 43,78 milyar TL olup, geçen yılın sonunda 43,39 milyar TL seviyesindeydi (2024 yılı faaliyet raporuna göre toplam varlık 39,42 milyar TL olarak belirtilmişti??). Yatırım amaçlı gayrimenkuller 34,81 milyar TL ile varlıkların büyük kısmını oluşturuyor.
• Toplam Yükümlülükler: 9,29 milyar TL seviyesinde. Kısa vadeli yükümlülükler 1,08 milyar TL, uzun vadeli yükümlülükler ise 8,21 milyar TL.

Gelir ve Karlılık

• Hasılat: 808,75 milyon TL ile geçen yılın aynı dönemindeki 4,79 milyar TL’ye kıyasla ciddi bir düşüş göstermiş.
• Brüt Kâr: 503,43 milyon TL olup, satışların maliyeti çıkarıldığında kâr marjı oldukça yüksek.
• Esas Faaliyet Kârı: 479,58 milyon TL seviyesinde.
• Dönem Net Kârı: 222,19 milyon TL’ye ulaşmış. Geçen yıl aynı dönemde 4,64 milyar TL idi, dolayısıyla belirgin bir düşüş söz konusu.

Nakit Akışı

• İşletme faaliyetlerinden nakit akışı 602,83 milyon TL olarak gerçekleşmiş.
• Yatırım faaliyetlerinden nakit çıkışı 1,23 milyar TL seviyesinde. Gayrimenkul yatırımları nedeniyle ciddi bir harcama var.
• Dönem sonu nakit ve nakit benzerleri 619,42 milyon TL ile geçen yılın aynı dönemindeki 337,13 milyon TL’nin üzerinde.

Genel Değerlendirme

Şirketin toplam varlıkları artmaya devam ediyor, ancak hasılattaki belirgin düşüş kârlılığı etkilemiş gibi görünüyor. Yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan yüksek harcamalar nedeniyle finansal tablolar oldukça aktif görünüyor. Nakit akışı güçlü seyretse de, önceki yılın performansına kıyasla kârda düşüş dikkat çekici.

UYARI: Kendime not olarak bu blogda paylaşım yapıyorum. Yapılan yorumlamalar YATIRIM TAVSİYESİ DEĞİLDİR. Yatırım yapacaksanız kendi araştırmanızı yapmanız ve buna göre davranmanız gerekmektedir.